Participação na receita de taxas de todos os fundos, presentes e futuros, da casa — não apenas do primeiro.
A Treselles Capital abre a venda de até 30% da gestora (management company) para um grupo restrito de investidores. O capital destina-se a:
Migração ordenada da carteira atual para o novo veículo, sem desmonte forçado de posições.
Custos de constituição (Cayman + BVI), prestadores de serviço e pessoal.
O investidor da gestora participa da receita de taxas (2% + 30% sobre hurdle) de todos os fundos presentes e futuros da casa — não apenas do primeiro.
Fonte: propostas Ogier, 01/07/2026.
| Item | USD |
|---|---|
| Honorários legais Cayman — fundo (fixo) | 23.000 |
| Disbursements Cayman (inclui registro CIMA US$ 5.396) | 7.799 |
| Governance framework CIMA | 1.500 |
| Honorários legais BVI — gestora | 11.000–13.000 |
| Setup BVI (OGL + Registrar, inclui 1º ano) | 5.660 |
| Subtotal setup | ~48.960–50.960 |
Opcionais/adicionais de setup: registro de diretor CIMA (US$ 854/diretor), Tax Exemption Certificate (US$ 1.830 + 183), formação expressa (US$ 1.000–1.400/entidade), sundry 5%.
| Item | USD/ano |
|---|---|
| Cayman: Registrar + Licence + CIMA anual | 6.280 |
| Registered office Cayman + filings ES/BO | ~3.050 |
| Diretor independente (1, incl. 1 SP) | 5.500 |
| AML Officers (3 funções, incl. 1 SP) | 4.500 |
| Registro anual diretor CIMA | 854/dir. |
| PPoC/AEOI (FATCA/CRS) | 1.000 |
| Meeting Support (por reunião) | 2.000 |
| BVI: manutenção gestora (incl. Approved Manager) | 5.815 |
| MLRO BVI (se contratado via Ogier) | 5.000–9.000 |
| Subtotal recorrente estimado | ~34.000–42.500 |
Diretor independente escala para US$ 9.000 e AML Officers para US$ 5.500 em 2027. Fora Ogier: administrador e auditor (cotação em andamento), infraestrutura de dados/execução, pessoal.
Guia Salarial Robert Half 2026, Glassdoor, CAGED/Portal Salário. Referências mensais brutas para funções típicas de uma gestora/asset no Brasil.
| Função | Faixa mensal (R$) | Anual + encargos CLT* |
|---|---|---|
| Gestor/PM (portfolio manager) | 18.000 – 45.000 | R$ 420k – 1,05MM |
| Analista quantitativo / pesquisador | 9.000 – 20.000 | R$ 210k – 465k |
| Desenvolvedor/engenheiro (infra de trading) | 12.000 – 27.000 | R$ 280k – 630k |
| Analista de risco | 9.000 – 18.000 | R$ 210k – 420k |
| Compliance / ops / back office | 6.000 – 16.000 | R$ 140k – 372k |
| Trader / execução | 12.000 – 30.000 | R$ 280k – 700k |
| Analista financeiro pleno (suporte) | 5.500 – 8.500 | R$ 128k – 198k |
* Fator de encargos e provisões CLT (INSS patronal, FGTS, 13º, férias+1/3, benefícios) ≈ 1,7–1,8× o salário nominal; 13,3 salários/ano. Contratação PJ reduz o custo total em ~25–35%. Trader sênior chega a R$ 56–86k em diretoria.
Aplicação à Treselles (estrutura enxuta, ano 1): os três sócios cobrem gestão, pesquisa/execução e distribuição. A necessidade real de contratação no ano 1 tende a se limitar a 1–2 posições de suporte (ops/compliance local + eventual dev auxiliar), colocando o custo de pessoal contratado na faixa de R$ 270k–1,0MM/ano (~US$ 50k–185k), dependendo da configuração.
Ogier estima ≤ 3 meses; licença BVI: filing 6–8 semanas + 30 dias FSC.
Em paralelo à fase 2.
Concluída antes da abertura do fundo.
Com 6+ meses de track público em 4 ativos. Em dez/26 o XAUUSD terá ~8 meses de track público e os 3 novos ~5 meses — a virada do ano consolida a régua de 6 meses nos quatro.
Recalculado com os termos finalizados da Treselles: 2% + 30%, hurdle SOFR 3,66% a.a., cristalização trimestral, HWM permanente. Simulação de 12 meses com volatilidade mensal de 4% em caminho fixo reproduzível.
Cenários de retorno bruto: Conservador 2%/mês (~26% a.a.) · Base 3,5%/mês (~50% a.a.) · Otimista 5%/mês (~79% a.a.)
| AUM | Conservador | Base | Otimista |
|---|---|---|---|
| US$ 2M | 174.171 | 312.309 | 468.467 |
| US$ 5M | 435.428 | 780.773 | 1.171.168 |
| US$ 10M | 870.857 | 1.561.547 | 2.342.336 |
| US$ 20M | 1.741.714 | 3.123.094 | 4.684.673 |
| Modelo | Fundo | Gestora | Total/ano |
|---|---|---|---|
| Enxuto (sócios como diretores, MLRO interno, admin/auditor boutique) | 55.388 | 6.315 | 61.703 |
| Institucional (2 diretores indep., MLRO Ogier, admin médio, auditor especialista) | 92.680 | 11.515 | 104.195 |
Setup ano 1 (one-off): fundo US$ 37.170 + gestora US$ 18.260 = US$ 55.430 (inclui tax exemption certificate de 30 anos e sundry 5%).
| AUM | Conservador | Base | Otimista |
|---|---|---|---|
| US$ 2M | 112.468 | 250.606 | 406.764 |
| US$ 5M | 373.725 | 719.070 | 1.109.465 |
| US$ 10M | 809.154 | 1.499.844 | 2.280.633 |
| US$ 20M | 1.680.011 | 3.061.391 | 4.622.970 |
~US$ 750k de AUM já cobre todos os custos recorrentes no cenário conservador — a operação se paga praticamente desde o primeiro dia de captação relevante.
Este track record é o motor. Com breakeven operacional em ~US$ 750k de AUM, a consistência demonstrada abaixo é o que sustenta os cenários de receita projetados nesta página — o resultado não é promessa, é a extrapolação de um processo já em produção e verificável.
Moldura: uma estratégia em produção; três em transição para track público (jul/2026); seis em validação. Resultados passados não garantem resultados futuros. Material informativo, não oferta.
Receita, custos e resultado líquido — antes de imposto. Ajuste os parâmetros e o modelo operacional.
Antes de imposto. A receita simula 12 meses com o rendimento médio e a volatilidade escolhidos, num caminho fixo reproduzível. A performance só é cobrada sobre o que supera o high-water mark e o hurdle, na frequência de cristalização. Fund expenses (auditor, admin, CIMA) costumam sair do próprio fundo; aqui entram no custo para ver a foto cheia. Cotação firme: honorários legais Cayman US$23k fixos + desembolsos (Giorgio Subiotto), fiduciário Ogier Global, governo/CIMA, e gestora BVI (Stuart Fee, honorários US$11–13k — ponto médio $12k). Estimativa de mercado: administrador, auditor. A proposta legal do fundo assume aporte mínimo de US$100k por investidor e empresa única (não SPC) — confirmar com a Ogier se divergir do plano. Não é aconselhamento jurídico, contábil ou tributário.
Item de transparência para o investidor da gestora. Conteúdo em finalização — dados objetivos a confirmar.
Dados objetivos necessários para fechar este bloco: